Vivendi entre en négociation exclusive avec Altice

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Créé le 14/03/2014

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Dans un communiqué, Vivendi annonce entrer en négociations exclusives avec Altice. Alors que le projet de Bouygues Telecom était salué et soutenu par de nombreux acteurs du marché, le Conseil de surveillance a voté pour le challenger, propriétaire de Numericable. Le Conseil de surveillance de Vivendi s'est réuni en fin de matinée pour étudier les deux offres reçu dix jours auparavant de la part d'Altice et du groupe Bouygues. Bouygues avait augmenté son offre hier, jeudi 13 mars, d'un milliards d'euros, dont 800.000 en numéraire et le reste en actions pour Vivendi. Au total, l'offre valorisait SFR à 15,5 milliards d'euros. Altice avait également augmenté son offre de 850.000 euros, portant son offre à 15 milliards d'euros. Tout donnait l'offre de Bouygues comme gagnante. Les négociations exclusives entre Iliad et Bouygues Telecom pour le rachat de 15.000 antennes avait accéléré l'adoption du projet par le plus grand nombre. L’Autorité de la concurrence s’est dite favorable au dossier Bouygues compte-tenu des engagements pris, et de la cession à Iliad d’une partie de son réseau. L'Autorité avait même annoncé une possible étude du dossier accélérée. Arnaud Montebourg avait donné une préférence au dossier Bouygues, évoquant la préférence d’intérêt général. La Bourse avait aussi salué l’offre de Bouygues Telecom et les négociations exclusives avec une hausse des valeurs des titres de Bouygues Telecom et d’Iliad. Tous ces clignotants au vert n'auront pas convaincu le Conseil de surveillance de Vivendi qui a décidé d'entrer en négociation exclusives avec Altice pour une durée de trois semaines. Le Conseil de surveillance "estime que cette offre est la plus pertinente pour les actionnaires et les salariés du Groupe et qu’elle offre la meilleure sécurité d’exécution". "Elle répond le mieux à l’objectif de Vivendi de devenir rapidement un acteur européen majeur des médias et des contenus et de renforcer SFR comme un acteur dynamique du très haut débit fixe et mobile", précise-t'il dans son communiqué. L’offre d’Altice prévoit un paiement à Vivendi de 11,75 milliards d’euros, l’attribution de 32 % du capital de l’entité cotée combinée et la sortie de Vivendi selon des modalités programmées, soit une valorisation totale à 15 milliards d'euros. Altice prévoit 3 milliards en cash, et 8 milliards en emprunt. Le Conseil de surveillance de Vivendi se réunira à nouveau dans trois semaines pour examiner les "suites à donner et s’il doit en conséquence mettre un terme aux autres options envisagées". Bouygues Telecom sort grand perdant de ces négociations, et risque de se retrouver affaibli dans un paysage télécom recomposé.